證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)中心的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年年初至7月6日，A股共新增上市公司252家。在252家新增上市公司當(dāng)中，東北三省中的遼寧和吉林各有1家，黑龍江無(wú)新增A股公司。

同一時(shí)段，東北籍A股公司一家即將退市、兩家已被暫停上市，還有一家公司注冊(cè)地已經(jīng)完成外遷。僅從這個(gè)角度來(lái)看，東北上市公司數(shù)量上半年陷入負(fù)增長(zhǎng)。

一方面是新增上市公司的速度緩慢，一方面是存量上市公司面臨減少的壓力。在新一輪?wèn)|北振興已經(jīng)拉開帷幕的背景下，東北資本市場(chǎng)正在遭遇成長(zhǎng)的“煩惱”。

該來(lái)的遲早要來(lái)，就如同欣泰電氣(300372)終究要成為“欺詐發(fā)行退市第一股”一樣。7月17日，欣泰電氣將進(jìn)入退市整理期，交易期限為30個(gè)交易日。退市整理期屆滿的次一交易日，深交所將對(duì)欣泰電氣股票予以摘牌。至此，欣泰電氣的退時(shí)正式進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段。一旦欣泰電氣在8月份退市，東北上市公司又將再減一家。

除欣泰電氣外，吉林省的*ST吉恩、遼寧省的*ST烯碳因?yàn)闃I(yè)績(jī)連續(xù)三年虧損，已分別自5月26日、7月6日起暫停上市。合金投資在2016年四季度易主之后，已于6月9日宣布將注冊(cè)地由遼寧省沈陽(yáng)市變更為新疆和田市。

同期，今年年初以來(lái)，東北三省合計(jì)新增A股公司數(shù)量?jī)H為兩家，分別是百傲化學(xué)(603360)和吉大通信(300597)，上市時(shí)間分別是2月6日和1月23日。

（百傲化學(xué)上市儀式）

黑龍江從今年年初至今未新增A股公司，該省的A股公司數(shù)量自從2015年7月達(dá)到35家（滬市公司25家，深市公司10家）之后，總體數(shù)量至今未變。

去年也不樂(lè)觀，吉林和遼寧去年分別僅有兩家和一家A股公司上市。2016年7月，東北電氣(000585)將公司注冊(cè)地址由遼寧省營(yíng)口市遷移至江蘇省常州市，一增一減間使得遼寧A股公司數(shù)量不變。吉林省在2016年也有一家公司遷址，所以從2015年末至2016年末，吉林轄區(qū)的上市公司數(shù)量只是由40家增至41家。

經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省區(qū)情況完全不同。從今年年初至7月6日，A股新增上市公司252家，浙江、江蘇、廣東和上海分別新增50家、38家、30家和26家。

“年初至今，江蘇新增A股公司數(shù)量就已經(jīng)達(dá)到38家，而黑龍江全部A股公司也只有35家。兩個(gè)省份的資本市場(chǎng)發(fā)展真可謂有著巨大差距。”東北地區(qū)一位證券業(yè)人士不無(wú)感慨地表示。

再如，君禾股份(603617）于7月3日登陸上交所，成為寧波地區(qū)第66家A股公司。而根據(jù)黑龍江證監(jiān)局和吉林證監(jiān)局披露的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2017年5月末，黑龍江和吉林的A股公司數(shù)量分別是35家和42家。

后備資源稀缺

在證券時(shí)報(bào).e公司記者的采訪過(guò)程中，多位受訪者均表示，東北三省的后備上市資源匱乏，已經(jīng)成為當(dāng)?shù)匦略鯝股公司速度緩慢的重要原因。

“年初至今，IPO數(shù)量排名靠前幾個(gè)省份，無(wú)一例外都是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展得好的省份，這些省份今年上市的公司也都是以民營(yíng)企業(yè)為主。”某券商在東北地區(qū)負(fù)責(zé)投行業(yè)務(wù)的一位工作人員表示，東北地區(qū)國(guó)有企業(yè)比重依然較大，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)滯后，在很大程度上影響了東北三省的后備上市資源的數(shù)量。

在東北三省，共有四家證監(jiān)局，分別是吉林證監(jiān)局，遼寧證監(jiān)局，大連證監(jiān)局和黑龍江證監(jiān)局。每年，各證監(jiān)局都會(huì)定期披露各自轄區(qū)內(nèi)在輔導(dǎo)企業(yè)的基本情況，而這無(wú)疑也是最為權(quán)威的數(shù)據(jù)。

截至2017年6月30日，遼寧轄區(qū)在輔導(dǎo)企業(yè)為9戶，包括營(yíng)口銀行和錦州銀行等兩家城商行；截至4月，吉林轄區(qū)在輔導(dǎo)企業(yè)有6家；截至6月13日，大連轄區(qū)披露的擬上市公司有5家（其中的百傲化學(xué)已于今年2月6日上市），比較受關(guān)注的是大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司；截至2017年6月30日，黑龍江轄區(qū)已報(bào)備擬上市公司的數(shù)量為5家。

如此算來(lái)，東北三省擬上市公司合計(jì)有25家。反觀浙江轄區(qū)，截至5月31日，處于輔導(dǎo)期內(nèi)的擬上市公司共有125家；報(bào)會(huì)待審核的公司70家；已過(guò)會(huì)待發(fā)行的公司12家。

在東北三省的25家擬上市公司中，吉林轄區(qū)的東北師大理想軟件股份有限公司早在2010年9月就已經(jīng)進(jìn)行備案；黑龍江轄區(qū)中惠地?zé)峁煞萦邢薰镜膫浒笗r(shí)間是2013年8月；遼寧轄區(qū)的朝陽(yáng)金達(dá)鈦業(yè)股份有限公司和丹東東方測(cè)控技術(shù)股份有限公司備案時(shí)間分別是2013年4月和2013年8月。

上述四家公司的備案時(shí)間少則4年，多則已經(jīng)7年，目前尚不清楚這些公司何時(shí)會(huì)正式啟動(dòng)IPO。

吉林證監(jiān)局在2015年吉林資本市場(chǎng)中曾表示：“與相似省份相比，我省后備資源相對(duì)較少，農(nóng)業(yè)、石化等重點(diǎn)支柱產(chǎn)業(yè)，以及新材料、新能源等新興產(chǎn)業(yè)暫無(wú)擬上市輔導(dǎo)企業(yè)。特色資源和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的潛力，有待深入挖掘和激活。”

吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授丁肇勇表示，廣東、浙江等省份的上市公司和擬上市公司的數(shù)量都比較多，主要得益于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)非?；钴S，并且規(guī)模型民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)成為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)中最為重要的組成部分。東北地區(qū)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后，規(guī)模型民營(yíng)企業(yè)的數(shù)量就更少。要想增加?xùn)|北企業(yè)的上市公司和擬上市公司數(shù)量，未來(lái)還是要依靠大力發(fā)展民營(yíng)企業(yè)。

遼寧社科院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)張?zhí)炀S也認(rèn)為，解決東北三省上市公司和擬上市公司數(shù)量少的問(wèn)題，將是一個(gè)系統(tǒng)性工程，絕不是一朝一夕能夠解決的。要想從根本上解決這個(gè)問(wèn)題，加快民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是最直接和有效的辦法。地方政府部門應(yīng)該為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造優(yōu)先發(fā)展的營(yíng)商環(huán)境，破除一切制約民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的障礙。

“東北三省現(xiàn)有的25家擬上市公司當(dāng)中，最終究竟有多少家符合IPO標(biāo)準(zhǔn)并順利上市，存在變數(shù)，過(guò)去幾年已有多家東北企業(yè)IPO申請(qǐng)被否。”前述券商工作人員表示。

2017年5月，哈爾濱城林科技股份有限公司首發(fā)申請(qǐng)被否；2017年2月24日，長(zhǎng)春普華制藥股份有限公司首發(fā)申請(qǐng)被否；2016年5月，吉林省西點(diǎn)藥業(yè)科技發(fā)展股份有限公司、吉林科龍建筑節(jié)能科技股份有限公司首發(fā)申請(qǐng)先后被否。

與此同時(shí)，還有多家擬上市因IPO涉嫌財(cái)務(wù)造假而被立案調(diào)查。2016年10月，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，IPO申報(bào)企業(yè)龍寶參茸被正式啟動(dòng)立案調(diào)查的行政立法程序，該公司涉嫌在招股說(shuō)明書中虛假陳述，包括隱瞞重大擔(dān)保事項(xiàng)、不實(shí)披露公司治理及內(nèi)控情況等。

“現(xiàn)在業(yè)內(nèi)人士比較擔(dān)心的是，欣泰電氣、龍寶參茸等公司曝出IPO造假之后，發(fā)審委在審核東北企業(yè)的IPO申請(qǐng)時(shí)會(huì)更加嚴(yán)格、甚至苛刻。”上述券商工作人員說(shuō)。

（欣泰電氣2014年1月27日上市，因欺詐發(fā)行將被強(qiáng)制退市。圖為欣泰電氣實(shí)控人溫德乙）

辦公外遷引發(fā)的擔(dān)憂

今年5月初，證券時(shí)報(bào).e公司記者前往一家東北民營(yíng)上市公司采訪。該公司一位高管告訴e公司記者：“不論從技術(shù)優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)、政策優(yōu)勢(shì)還是信息獲取的渠道等方面看，公司目前所在的東北地區(qū)都沒(méi)有太多的優(yōu)勢(shì)可言。正因如此，公司才會(huì)決定將運(yùn)營(yíng)和管理總部遷往深圳，未來(lái)留在東北的只是生產(chǎn)工廠。”

彼時(shí)，這位高管介紹說(shuō)：“在深圳的選址已結(jié)束，新的辦公地點(diǎn)已經(jīng)開始裝修，預(yù)計(jì)下半年就可以進(jìn)入辦工。同時(shí)，公司在深圳的招聘工作也已經(jīng)展開，未來(lái)公司有望吸納更多的高端人才。”就在7月10日，該公司的部分運(yùn)營(yíng)和管理人員已經(jīng)開始陸續(xù)遷往深圳辦公。

據(jù)悉，東北三省現(xiàn)有的A股公司，有相當(dāng)一部分注冊(cè)地是在東北，但實(shí)際辦公地點(diǎn)和公司具體的業(yè)務(wù)所在地都在外地，主要原因是這些公司此前進(jìn)行過(guò)重組，從而導(dǎo)致公司的辦公地址發(fā)生變更。

例如，2016年完成重組的東北上市公司*ST黑化(現(xiàn)股票為“安通控股”，股票代碼為600179)，就已經(jīng)將辦公地址由原來(lái)的“黑龍江齊齊哈爾市富拉爾基區(qū)向陽(yáng)大街2號(hào)”，變更為新任大股東所在地的“福建省泉州市豐澤區(qū)刺桐北路868號(hào)仁建大廈”。

現(xiàn)階段，雖然像上述這家東北民營(yíng)上市公司主動(dòng)將公司運(yùn)營(yíng)和管理總部遷往深圳等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份和城市案例并不多，但不排除日后也會(huì)有其他公司效仿的可能性。

以黑龍江為例，該省的35家上市公司中，有9家注冊(cè)地雖在黑龍江省，但是辦公地點(diǎn)卻分布在上海、北京及福建泉州市。其中，安通控股的辦公地址是福建省泉州市；S佳通(600182)和國(guó)中水務(wù)(600187)的辦公地址均在上海；京藍(lán)科技(000711)、金洲慈航(000587)、航天科技(000901)、中航資本(600705)、億陽(yáng)信通(600289)和譽(yù)衡藥業(yè)(002437)的辦公地址全部位于北京。

“雖然我們注冊(cè)地在東北，但是公司及子公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)均分布在外地，既不會(huì)幫助注冊(cè)地解決就業(yè)問(wèn)題、對(duì)注冊(cè)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用也十分有限?？赡苤皇敲磕昴軌?yàn)樽?cè)地貢獻(xiàn)幾百萬(wàn)元的稅收”一位注冊(cè)地在東北、實(shí)際辦公地址在北京的上市公司董秘日前告訴證券時(shí)報(bào).e公司記者。

這些公司之所以受關(guān)注，是因?yàn)檫@些公司的注冊(cè)地未來(lái)可能會(huì)變更至實(shí)際辦公地。除前述合金投資將注冊(cè)地由沈陽(yáng)變更為新疆和田，去年7月，東北電氣將公司注冊(cè)地址由遼寧營(yíng)口變更為江蘇常州。2016年，原注冊(cè)地在吉林的石峴紙業(yè)(600462)更名為九有股份后，注冊(cè)地址也由吉林省變更為深圳市。

“東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)最近幾年難言樂(lè)觀，直接導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益受到影響，并在一定程度上導(dǎo)致人才和資源外流。”丁肇勇告訴證券時(shí)報(bào).e公司記者，“東北地方政府要營(yíng)造一種好的營(yíng)商環(huán)境，首先要充分挖掘和利用好現(xiàn)用的資源，要把本地的資本挽留住。如果本地存量資本大量外流，還何談引入外部資本促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展？”

來(lái)自外界的異樣目光

“以前沒(méi)覺得東北公司這么不受待見，現(xiàn)在真的是有了切身體會(huì)。”日前，在北京某事業(yè)單位工作的張麗（化名）告訴證券時(shí)報(bào).e公司記者。

因?yàn)楣ぷ鞯年P(guān)系，張麗經(jīng)常和一些金融機(jī)構(gòu)打交道，張麗也因此被身邊的一些親朋好友認(rèn)為是真正有機(jī)會(huì)能夠接觸到“錢”的人。今年6月，一位在東北某省會(huì)城市工作的大學(xué)同學(xué)突然打電話給張麗，向張麗尋求幫助。

事情的起因是，東北一家新三板企業(yè)擬定增募資，但是運(yùn)作一段時(shí)間后，并沒(méi)有機(jī)構(gòu)投資者愿意參與。“這是一家園林類的新三板企業(yè)，擬以定向增發(fā)的方式融資3000萬(wàn)元。由于這家企業(yè)凈利潤(rùn)還可以，加上融資金額也不是很大，所以我當(dāng)時(shí)判斷還是有可操作的空間。”張麗說(shuō)，“更何況看在老同學(xué)的情面上，也要伸出援手。”

之后，張麗開始向一些金融企業(yè)的朋友推介這家企業(yè)，均被捥言拒絕，張麗感到很意外。有朋友告訴她：“老板已經(jīng)明確表態(tài)，不投東北的企業(yè)，特別是農(nóng)業(yè)類企業(yè)。”

還有一位朋友對(duì)張麗表示：“沒(méi)聽說(shuō)過(guò)投資不過(guò)山海關(guān)嗎？東北的企業(yè)真心不敢投，很擔(dān)心東北企業(yè)會(huì)財(cái)務(wù)造假，粉飾業(yè)績(jī)。”

張麗對(duì)證券時(shí)報(bào).e公司記者表示：“如果不是親自幫忙操作，著實(shí)沒(méi)有想到東北企業(yè)在一些金融機(jī)構(gòu)眼中會(huì)是這樣的印象。每個(gè)地區(qū)都會(huì)有好公司和壞公司，但是如果因?yàn)閭€(gè)別壞公司而影響到了好公司的融資，這實(shí)在是不公平，大家不應(yīng)該戴著有色眼鏡看待東北的企業(yè)。”

今年5月份，前述東北民營(yíng)上市公司高管也曾告訴證券時(shí)報(bào).e公司記者：“在外邊談項(xiàng)目、投標(biāo)時(shí)，當(dāng)人家知道我們是東北企業(yè)時(shí)，有時(shí)候會(huì)明顯感覺態(tài)度上會(huì)有一種不信任感。很多人并不了解東北，但卻知道‘投資不過(guò)山海關(guān)’。”

高文（化名）是某券商長(zhǎng)春營(yíng)業(yè)部的投資顧問(wèn)，平日里經(jīng)常會(huì)利用公司的微信群、QQ群與公司其他省份和城市的同事進(jìn)行交流。

“那些在外地工作的同事，平時(shí)打聽最多的就是東北哪家公司又要重組、有資產(chǎn)注入的預(yù)期。”高文告訴證券時(shí)報(bào).e公司記者，在很多同事眼中，東北的上市公司就是績(jī)差股的代名詞，最大的價(jià)值就是被其他公司借殼、重組。實(shí)際上東北也有很多基本面非常好的公司，如長(zhǎng)春高新(000661)、歐亞集團(tuán)(600697)、機(jī)器人(300024)、東軟股份(600718)等。

“作為個(gè)案的‘黑天鵝’事件在顯微鏡下被無(wú)限放大，就會(huì)產(chǎn)生非常大的負(fù)面效應(yīng)。”丁肇勇說(shuō)，資本運(yùn)營(yíng)方和投資者基于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的恐懼，往往會(huì)“寧可信其有，不可信其無(wú)”，對(duì)東北上市公司及項(xiàng)目采取一種更加謹(jǐn)慎甚至排斥的態(tài)度，長(zhǎng)此以往，可能就會(huì)產(chǎn)生惡性循環(huán)。

地方政府的期望

眾所周知，東北三省最近幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，GDP的增長(zhǎng)速度也在全國(guó)排名居后。2016年11月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于深入推進(jìn)實(shí)施新一輪?wèn)|北振興戰(zhàn)略加快推動(dòng)?xùn)|北地區(qū)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好若干重要舉措的意見》正式出臺(tái)，其中提到，“對(duì)符合條件的東北地區(qū)企業(yè)申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市給予優(yōu)先支持。”

上述意見出臺(tái)之后，如何借助資本市場(chǎng)的力量，引導(dǎo)企業(yè)提升融資能力，加大直接融資比重，進(jìn)一步助推各自省內(nèi)經(jīng)濟(jì)振興，已經(jīng)成為東北三省政府重點(diǎn)考慮的事情。今年上半年，東北三省或召開會(huì)議，或發(fā)布文件，研究發(fā)展資本市場(chǎng)。

今年3月，遼寧省發(fā)布的《遼寧省人民政府關(guān)于進(jìn)一步提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的實(shí)施意見》中表示，與證監(jiān)會(huì)建立暢通的工作協(xié)調(diào)機(jī)制，對(duì)符合上市條件的企業(yè)落實(shí)優(yōu)先反饋、優(yōu)先初審、優(yōu)先發(fā)審、優(yōu)先發(fā)行的政策支持。按照培育一批、備案一批、申報(bào)一批的工作推進(jìn)機(jī)制，動(dòng)態(tài)保持重點(diǎn)培育企業(yè)100戶、輔導(dǎo)備案企業(yè)20戶、在審企業(yè)10戶，加快遼寧省企業(yè)上市進(jìn)程。

同月，吉林省在《吉林省金融業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》中提出，融資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，直接融資占社會(huì)融資總量比重達(dá)到15%以上，基本形成主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、境外市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)互為補(bǔ)充的多層次資本市場(chǎng)體系。到2020年，上市公司數(shù)量與融資規(guī)模保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，上市掛牌公司數(shù)量達(dá)到200家以上。

兩個(gè)月之后的5月8日，黑龍江省委副書記、省長(zhǎng)陸昊主持召開省政府常務(wù)會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平歸根結(jié)底要看企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，而上市公司的數(shù)量和質(zhì)量是判斷一個(gè)地區(qū)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要參考指標(biāo)，要深刻吸取黑龍江省在借助資本市場(chǎng)發(fā)展方面的教訓(xùn)，進(jìn)一步提高企業(yè)直接融資比例，不斷提高企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范程度。

從三省政府的相關(guān)文件和會(huì)議，可以看出當(dāng)?shù)貙?duì)發(fā)展資本市場(chǎng)的重視。對(duì)相關(guān)省份設(shè)置發(fā)展資本市場(chǎng)的具體目標(biāo)，也有業(yè)內(nèi)人士提出了自己的看法。